Investiční příležitost podzimu 2023: Státní dluhopisy
Petr Saic ze Synergy prozradil, že investiční příležitost, kterou aktuálně nabízí trh, je jedinečná. Hovoříme zde o době, kterou můžeme označit jako éru dluhopisů, a Petr nabízí rady ohledně toho, jak v této době začít s investováním nebo jak pokračovat.
Dluhopisy jsou citlivé na úrokové sazby. Když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají, a naopak, pokles úrokových sazeb znamená růst cen dluhopisů. V poslední době jsme byli svědky vzestupu úrokových sazeb ve všech západních a vyspělých zemích, což znamená, že investoři, kteří již drželi dluhopisy, viděli pokles hodnoty svých investic. Na druhou stranu pro ty, kteří zvažovali nebo stále zvažují nákup dluhopisů, se tento pokles jeví jako příležitost k nákupu za výhodné ceny.
Potenciál v USA
Pokud se rozhodujete mezi americkými státními dluhopisy a těmi českými, Petr zdůrazňuje, že americké státní dluhopisy jsou momentálně mnohem atraktivnější, i když vždy existuje určité riziko. Aktuálně v USA výrazně vzrostly úrokové sazby, což umožňuje nákup dluhopisů se slevou až 50 procent.
Rozhodování mezi státními a firemními dluhopisy vyžaduje zvážení kreditního rizika. Investice do firemních dluhopisů může být tedy riskantní, zejména pokud firma není v dobré finanční situaci. Mnohem bezpečnější je půjčit peníze státu, konkrétně právě USA.
Co se týče měnového rizika, Petr radí, abyste měli v portfoliu různé rozložení. Můžete investovat v dolarech, českých korunách, eurech a dalších měnách. Kurz dolaru vůči koruně se může měnit, což ovlivní výnosy, ale stále by se zde dal dolar označit jako vhodnější.
Co se týče měnového rizika, Petr radí, abyste měli v portfoliu různé rozložení. Můžete investovat v dolarech, českých korunách, eurech a dalších měnách. Kurz dolaru vůči koruně se může měnit, což ovlivní výnosy, ale stále by se zde dal dolar označit jako vhodnější.
Durace a její význam
Dalším důležitým faktorem při výběru dluhopisu je jeho durace, což je průměrná doba splatnosti dluhopisu v letech. V současné situaci se doporučuje volit dluhopisy s delší dobou splatnosti, například 16 let, protože jsou citlivější na změny úrokových sazeb. Pokud budou sazby klesat, ceny těchto dluhopisů pravděpodobně vzrostou, což přináší potenciál pro růst hodnoty investice.
Dluhopisy jsou druhým největším aktivem na světovém trhu, hned po nemovitostech, a tento trend platí i v USA, kde americké státní dluhopisy mají největší podíl. Petr zdůrazňuje, že riziko bankrotu USA je malé, a pokud by se taková situace stala, výnosy z dluhopisů by bylo to poslední, co bychom řešili.
Situace v Česku
Co se týče české situace, Česká národní banka stále udržuje úrokovou sazbu na vysokých 7 %. To nabízí investiční potenciál. Lze investovat přímo do českých státních dluhopisů nebo použít flexibilnější fondy ETF. Petr doporučuje kombinovat investice do českých i amerických dluhopisů.
Pokud jde o předpovědi úrokových sazeb, do konce roku 2023 se očekává pokles na 6 % a následně do konce roku 2024 na 4 %. Ačkoli dramatický pokles sazeb není predikován a bude se jednat o pozvolný pád, investoři by měli uvažovat o dlouhodobých investičních nástrojích.
Například krátkodobý repofond, který může sice dosahovat výnosů kolem 6 % a závisí na úrokových sazbách, nezůstane výhodný navždy. Stejné pravidlo platí pro spořicí účty. Pokud se totiž úroky sníží a peníze zůstanou v těchto krátkodobých nástrojích, můžete přijít o příležitost přesunout je jinam s výhodnějšími podmínkami. Petr doporučuje, abyste se připravili včas a konzultovali další kroky s finančním poradcem.
